Cipher Digital, cotée au Nasdaq, a fait état de ses premiers revenus de location liés au calcul haute performance (HPC) au troisième trimestre 2026, alors qu’elle développe son activité d’infrastructures d’IA au-delà du minage de bitcoins.

Cipher a fait état d’un chiffre d’affaires trimestriel de 27 millions de dollars et d’une perte de 10 millions de dollars d’EBITDA ajusté, dont 5,9 millions de dollars de revenus de location HPC nouvellement comptabilisés. Les analystes tablaient sur un chiffre d’affaires d’environ 38 millions de dollars.

L’entreprise a prolongé de 10 ans son accord de Barber Lake avec un important laboratoire d’IA, portant les revenus contractés du site de 300 MW à environ 9,1 milliards de dollars, et a indiqué que son portefeuille de projets était passé à 5,9 GW, avec notamment des plans prévoyant jusqu’à 2,5 GW de production d’électricité sur site.

L’analyste de VanEck Matthew Sigel a souligné que l’entreprise prévoit toujours 2 GW d’électricité du réseau en 2028-2029, tandis que l’objectif de capacité du réseau pour 2030 a été abaissé de 2,1 GW à 1,1 GW.

« Cipher a été conçue pour ce marché, et ce trimestre, nous avons pris des mesures importantes pour renforcer notre position à long terme », a déclaré le CEO Tyler Page dans un communiqué. « Les décisions que nous avons prises dès le départ concernant nos partenaires, la structure de nos projets, notre manière de composer avec un environnement réglementaire dynamique et notre engagement auprès de nos communautés ont été prises précisément en prévision de ces conditions. »

La demande en puissance de calcul augmente, a déclaré Page, et les relations de Cipher avec les principaux hyperscalers et laboratoires d’IA se renforcent. « Nous ajoutons de nouvelles capacités à notre portefeuille de projets, investissons plus tôt dans chaque projet et faisons avancer les travaux de conception avant de nous engager dans de nouveaux contrats de location, de sorte que nous soyons bien positionnés pour la prochaine phase de notre croissance », a-t-il ajouté.

Lors de la téléconférence consacrée aux résultats de l’entreprise, Sigel a déclaré que la direction avait indiqué qu’Odessa avait été retiré du décompte des capacités pour 2027, puisqu’il continue de miner des bitcoins, mais que les discussions sur le HPC se poursuivaient.

« Ils l’ont décrit comme nécessitant peu de capitaux, sans prise de participation de Cipher, avec un rendement lié à la création d’un intérêt chez le locataire grâce aux équipements à long délai d’approvisionnement et à la durée du PPA », a écrit Sigel dans une publication sur X.

Les actions de Cipher (CIFR) ont chuté de plus de 5 % après l’ouverture des marchés lundi, avant de revenir à environ leur niveau initial au moment de la publication. Le titre accuse une baisse de 55 % depuis le début de l’année.