L’infrastructure d’intelligence artificielle développée en interne par Block Inc pourrait devenir une nouvelle source de revenus pour l’entreprise fintech, selon les analystes de William Blair.
Les analystes menés par Andrew Jeffrey ont déclaré que Block a construit une pile technologique d’IA « redoutable » qui est déjà utilisée pour améliorer l’efficacité interne, accélérer le développement de produits et ajouter des capacités à travers ses écosystèmes Square et Cash App. Bien que les bénéfices de productivité à long terme de l’IA devraient être largement répartis entre les entreprises, les analystes ont indiqué que Block semble avoir l’opportunité de monétiser son avantage technologique à court terme en concédant son infrastructure sous licence à des tiers.
Block (NYSE: XYZ), dirigée par Jack Dorsey, est en discussions de licence avec des accords potentiels qui pourraient contribuer au profit brut dès 2027. Les analystes ont indiqué que cette opportunité n’est pas largement prise en compte dans les attentes actuelles des investisseurs et pourrait servir de catalyseur pour l’action Block.
« Nous sommes de plus en plus optimistes à la suite d’un récent NDR avec Matt Ross, responsable de l’équipe IR de Block. Nous encourageons les investisseurs à renforcer leurs positions. Selon nous, Block est plus différenciée sur le plan concurrentiel, avec un potentiel de gain de part économique à long terme plus élevé que ne l’indique sa parité de valorisation avec les fintechs historiques », ont écrit les analystes lundi dans une note aux clients.
Plus tôt ce mois-ci, Block a relevé sa prévision de profit brut pour 2026 à 12,51 milliards de dollars.
Les gains liés à l’IA se reflètent dans les indicateurs financiers « Rule of X » de Block
Le rapport a souligné la récente réduction des effectifs de Block et l’amélioration qui en a résulté de ses indicateurs financiers « Rule of X » comme preuve des gains d’efficacité potentiels issus de sa technologie d’IA. William Blair a averti que toutes les initiatives technologiques de Block n’ont pas trouvé leur public. Proto, la plateforme de calcul pour le minage de bitcoin de l’entreprise, n’a jusqu’à présent pas réussi à générer une adoption significative, selon les analystes.
Dans ses résultats du deuxième trimestre, l’entreprise fintech a fait état d’une baisse de 31 % sur un an du profit brut de son écosystème bitcoin.
Le cabinet est de plus en plus optimiste sur Block dans l’ensemble, estimant que les avantages technologiques et commerciaux de l’entreprise ne sont pas correctement reflétés dans sa valorisation par rapport à ses pairs de la fintech historique. Le volume brut de paiements de Square au deuxième trimestre a progressé de 13 %, dont une croissance de 10 % aux États-Unis, ce qui, selon l’analyste, représentait environ le double du taux de croissance du marché.
Le rapport met également en avant l’activité de prêt de Cash App comme un moteur clé de la croissance future.
Les actions XYZ sont en hausse d’environ 15 % depuis le début de l’année, s’échangeant autour de 80 $ avec une capitalisation boursière de 44 milliards de dollars selon les données de cours de Block. William Blair attribue une recommandation « surperformance » au titre.