L’infrastructure d’intelligence artificielle développée en interne par Block Inc pourrait devenir une nouvelle source de revenus pour l’entreprise de technologie financière, selon les analystes de William Blair.
Les analystes dirigés par Andrew Jeffrey ont déclaré que Block avait conçu une pile technologique d’IA « redoutable », déjà utilisée pour améliorer l’efficacité interne, accélérer le développement de produits et ajouter des fonctionnalités à ses écosystèmes Square et Cash App. Alors que les gains de productivité à long terme liés à l’IA devraient être largement répartis entre les entreprises, les analystes estiment que Block semble avoir la possibilité de monétiser à court terme son avantage technologique en concédant son infrastructure sous licence à des tiers.
Block, dirigée par Jack Dorsey (NYSE : XYZ), mène des discussions en vue d’accords de licence qui pourraient accroître son bénéfice brut dès 2027. Les analystes ont indiqué que cette opportunité n’était pas largement intégrée aux prévisions actuelles des investisseurs et pourrait servir de catalyseur pour l’action Block.
« Nous sommes de plus en plus optimistes à la suite d’une récente NDR avec Matt Ross, responsable de l’équipe IR de Block. Nous encourageons les investisseurs à renforcer leurs positions. Selon nous, Block se distingue davantage sur le plan concurrentiel, avec un potentiel de gain de parts économiques à long terme supérieur à ce que laisse entendre la parité de sa valorisation avec les entreprises historiques de la fintech », ont écrit les analystes lundi dans une note adressée à leurs clients.
Au début du mois, Block a relevé sa prévision de bénéfice brut pour 2026 à 12,51 milliards de dollars.
Les gains liés à l’IA se reflètent dans les indicateurs « Rule of » de Block
Le rapport cite la récente réduction des effectifs de Block et l’amélioration qui en a résulté de ses indicateurs financiers « Rule of » comme preuves des gains d’efficacité potentiels de sa technologie d’IA. William Blair a toutefois averti que toutes les initiatives technologiques de Block n’avaient pas rencontré leur public. Selon les analystes, Proto, la plateforme de calcul pour le minage de bitcoins de l’entreprise, n’a jusqu’à présent pas réussi à susciter une adoption significative.
Dans ses résultats du deuxième trimestre, l’entreprise de technologie financière a fait état d’une baisse de 31 % sur un an de son bénéfice brut lié à l’écosystème bitcoin.
Le cabinet est de plus en plus optimiste à l’égard de Block dans son ensemble, estimant que les avantages technologiques et commerciaux de l’entreprise ne se reflètent pas suffisamment dans sa valorisation par rapport à ses pairs historiques de la fintech. Le volume brut des paiements de Square a progressé de 13 % au deuxième trimestre, dont 10 % aux États-Unis, soit environ deux fois le rythme de croissance du marché, selon l’analyste.
Le rapport met également en avant l’activité de prêt de Cash App comme un moteur clé de la croissance future.
Les actions XYZ affichent une hausse d’environ 15 % depuis le début de l’année et s’échangent autour de 80 dollars, pour une capitalisation boursière de 44 milliards de dollars, selon les données de cours de The Block. William Blair attribue au titre une recommandation « surperformance ».