A infraestrutura de inteligência artificial desenvolvida internamente pela Block Inc pode se tornar uma nova fonte de receita para a empresa de tecnologia financeira, segundo analistas da William Blair.
Os analistas liderados por Andrew Jeffrey disseram que a Block desenvolveu um stack de tecnologia de IA "formidável", que já está sendo usado para melhorar a eficiência interna, acelerar o desenvolvimento de produtos e adicionar recursos aos ecossistemas Square e Cash App. Embora se espere que os benefícios de produtividade da IA no longo prazo sejam amplamente distribuídos entre as empresas, os analistas disseram que a Block parece ter uma oportunidade de monetizar sua vantagem tecnológica no curto prazo licenciando sua infraestrutura para terceiros.
A Block, liderada por Jack Dorsey (NYSE: XYZ), está discutindo o licenciamento, com possíveis acordos que poderiam adicionar lucro bruto já em 2027. Os analistas disseram que essa oportunidade não está amplamente refletida nas expectativas atuais dos investidores e poderia servir como catalisador para as ações da Block.
"Estamos cada vez mais otimistas após uma recente NDR com Matt Ross, chefe da equipe de relações com investidores da Block. Recomendamos que os investidores aumentem suas posições. Nossa visão é que a Block tem uma diferenciação competitiva maior, com potencial de conquistar uma participação econômica de longo prazo maior do que sua paridade de valuation com empresas tradicionais de tecnologia financeira indica", escreveram os analistas na segunda-feira em uma nota aos clientes.
No início deste mês, a Block elevou sua previsão de lucro bruto para 2026 para US$ 12,51 bilhões.
Ganhos de IA refletidos nas métricas de 'Regra de' da Block
O relatório apontou a recente redução de pessoal da Block e a consequente melhora em suas métricas financeiras de "Regra de" como evidências dos potenciais ganhos de eficiência de sua tecnologia de IA. A William Blair alertou que nem todas as iniciativas tecnológicas da Block ganharam tração. Segundo os analistas, a Proto, plataforma de computação para mineração de bitcoin da empresa, ainda não conseguiu gerar uma adoção significativa.
Em seus resultados do segundo trimestre, a empresa de tecnologia financeira reportou uma queda de 31% no lucro bruto do ecossistema de bitcoin em relação ao ano anterior.
A empresa está cada vez mais otimista em relação à Block como um todo, argumentando que as vantagens tecnológicas e de entrada no mercado da empresa não estão adequadamente refletidas em seu valuation em relação aos pares tradicionais de tecnologia financeira. O volume bruto de pagamentos da Square cresceu 13% no segundo trimestre, incluindo um crescimento de 10% nos EUA, taxa que, segundo o analista, foi aproximadamente o dobro do crescimento do mercado.
O relatório também destaca o negócio de crédito do Cash App como um importante motor de crescimento futuro.
As ações XYZ acumulam alta de cerca de 15% no ano, sendo negociadas em torno de US$ 80, com valor de mercado de US$ 44 bilhões, segundo os dados de preço do The Block. A William Blair tem recomendação de "desempenho acima da média" para a ação.