William Blair의 애널리스트들에 따르면 Block Inc가 자체 개발한 인공지능 인프라는 핀테크 기업의 새로운 수익원이 될 수 있다.

Andrew Jeffrey가 이끄는 애널리스트들은 Block이 이미 내부 효율성을 개선하고 제품 개발을 가속화하며 Square와 Cash App 생태계 전반에 기능을 추가하는 데 사용되는 "강력한" AI 기술 스택을 구축했다고 밝혔다. AI의 장기적인 생산성 향상 효과는 기업 전반에 폭넓게 분배될 것으로 예상되지만, 애널리스트들은 Block이 가까운 시일 내에 인프라를 제3자에게 라이선스해 기술적 우위를 수익화할 기회를 가진 것으로 보인다고 말했다.

Jack Dorsey가 이끄는 Block(NYSE: XYZ)은 이르면 2027년부터 총이익을 늘릴 수 있는 잠재적 거래를 두고 라이선스 협상을 진행 중이다. 애널리스트들은 이 기회가 현재 투자자들의 기대에 널리 반영돼 있지 않으며 Block 주가의 촉매제가 될 수 있다고 말했다.

"Block의 IR 팀 책임자인 Matt Ross와 최근 NDR을 진행한 후 우리는 점점 더 낙관적인 입장이 됐습니다. 투자자들에게 보유 비중을 늘릴 것을 권합니다. 우리의 견해는 Block이 기존 핀테크 기업들과 밸류에이션이 비슷하다는 점에서 알 수 있는 것보다 경쟁 측면에서 더 차별화돼 있으며, 장기적으로 경제적 점유율을 확대할 잠재력도 더 크다는 것입니다." 애널리스트들은 월요일 고객들에게 보낸 메모에서 이렇게 썼다.

이달 초 Block은 2026년 총이익 전망을 125억1,000만 달러로 상향 조정했다.

Block의 ‘Rule of’ 지표에 반영된 AI 효과

이 보고서는 최근 Block의 인력 감축과 그에 따른 재무적 "Rule of" 지표 개선을 AI 기술이 가져올 수 있는 잠재적인 효율성 향상의 증거로 제시했다. William Blair는 Block의 모든 기술 이니셔티브가 성과를 낸 것은 아니라고 경고했다. 애널리스트들에 따르면 이 회사의 비트코인 채굴 컴퓨팅 플랫폼인 Proto는 지금까지 상당한 도입을 이끌어내지 못했다.

이 핀테크 기업은 2분기 실적에서 비트코인 생태계 총이익이 전년 동기 대비 31% 감소했다고 보고했다.

이 회사는 전반적으로 Block에 대해 점점 더 낙관적인 입장을 보이고 있으며, 기존 핀테크 경쟁사들과 비교할 때 회사의 기술 및 시장 진출 측면의 강점이 밸류에이션에 충분히 반영되지 않았다고 주장했다. Square의 2분기 총 결제액은 미국 내 10% 성장을 포함해 13% 증가했으며, 애널리스트는 이것이 시장 성장률의 약 2배에 해당한다고 말했다.

이 보고서는 또한 Cash App의 대출 사업을 미래 성장의 핵심 동력으로 강조했다.

XYZ 주가는 연초 이후 약 15% 상승해 현재 약 80달러에 거래되고 있으며, 시가총액은 440억 달러라고The Block의 가격 데이터가전했다. William Blair는 이 종목에 "시장수익률 상회" 투자의견을 제시하고 있다.