Block의 '강력한' AI 스택이 새로운 수익 동력이 될 수 있다고 애널리스트가 말했다

William Blair의 애널리스트들에 따르면, Block Inc가 내부적으로 개발한 인공지능 인프라는 이 핀테크 기업의 새로운 수익원이 될 수 있다.

Andrew Jeffrey가 이끄는 애널리스트들은 Block이 이미 내부 효율성 개선, 제품 개발 가속화, 그리고 Square 및 Cash App 생태계 전반에 걸친 기능 추가에 활용되고 있는 "강력한" AI 기술 스택을 구축했다고 말했다. AI의 장기적인 생산성 혜택은 기업 전반에 폭넓게 분산될 것으로 예상되지만, 애널리스트들은 Block이 단기적으로 자사의 인프라를 제3자에게 라이선스함으로써 기술적 우위를 수익화할 기회를 가진 것으로 보인다고 말했다.

Jack Dorsey가 이끄는 Block (NYSE: XYZ)은 이르면 2027년부터 매출총이익을 늘릴 수 있는 잠재적 계약과 관련해 라이선스 논의를 진행 중이다. 애널리스트들은 이 기회가 현재 투자자 기대에 널리 반영되지 않았으며, Block 주가의 촉매가 될 수 있다고 말했다.

애널리스트들은 월요일 고객들에게 보낸 메모에서 "최근 Block의 IR 팀 책임자인 Matt Ross와의 NDR 이후 우리는 점점 더 강세 입장이 됐다. 우리는 투자자들이 포지션을 추가할 것을 권한다. 우리의 견해로는 Block이 기존 핀테크 기업들과의 밸류에이션 동등성이 시사하는 것보다 경쟁적으로 더 차별화돼 있으며, 장기적으로 더 큰 경제적 점유율 확대 잠재력을 갖고 있다"고 썼다.

이달 초, Block은 2026년 매출총이익 전망을 125억1천만 달러로 상향했다.

Block의 'Rule of' 지표에 반영된 AI 효과

이 보고서는 Block의 최근 인력 감축과 그에 따른 재무적 "Rule of" 지표 개선을 자사 AI 기술이 가져올 잠재적 효율성 향상의 증거로 지목했다. William Blair는 Block의 모든 기술 이니셔티브가 추진력을 얻은 것은 아니라고 경고했다. 애널리스트들에 따르면, 회사의 비트코인 채굴 컴퓨트 플랫폼인 Proto는 지금까지 의미 있는 채택을 이끌어내는 데 실패했다.

이 핀테크 기업은 2분기 실적에서 bitcoin 생태계 매출총이익이 전년 동기 대비 31% 감소했다고 보고했다.

이 회사는 전반적으로 Block에 대해 점점 더 강세 입장이다라고 보며, 회사의 기술력과 시장 진출상의 강점이 기존 핀테크 경쟁사 대비 밸류에이션에 충분히 반영되지 않고 있다고 주장했다. Square의 2분기 총결제액은 13% 증가했으며, 여기에는 미국 내 10% 성장이 포함됐다. 애널리스트는 이것이 시장 성장률의 대략 두 배라고 말했다.

이 보고서는 또한 Cash App의 대출 사업을 향후 성장의 핵심 동력으로 강조했다.

XYZ 주가는 연초 이후 약 15% 상승했으며, The Block의 가격 데이터에 따르면 시가총액 440억 달러 수준에서 약 80달러에 거래되고 있다. William Blair는 이 종목에 대해 "outperform" 투자의견을 제시하고 있다.