규제 당국이 매출의 질을 면밀히 살피면서 중국 휴머노이드 로봇 IPO 둔화: Reuters

Reuters에 따르면 중국 규제 당국은 AI 테마 자금 조달로 실제 수요에 대한 의문이 제기된 이후 AI 휴머노이드 로봇 기업들의 국내 IPO를 조용히 늦추고 있다.

Reuters는 월요일 보도에서 사안에 정통한 소식통을 인용해 중국 규제 당국이 이른바 "창구 지도(window guidance)"를 통해 휴머노이드 로봇 상장을 위한 IPO 신청을 보류하고 있다고 전했다. 이는 규제 당국이 공개 규정을 발표하는 대신 기관에 비공식적으로 지침을 전달하는 관행이다.

이 보도에 따르면 한 소식통은 이러한 IPO가 사실상 동결됐다고 말했으며, 다른 소식통은 둔화가 해당 분야에 국한된 것이라고 밝혔다.

이달 초 The Information은 중국증권감독관리위원회(CSRC)가 휴머노이드 로봇 스타트업에 대한 IPO 승인을 강화하고 있으며, 일부 투자은행과 기업에 반복 매출을 창출할 수 있고 실질적인 혁신을 달성할 궤도에 올라 있다는 증거를 원한다는 내용의 "창구 지도(window guidance)"를 전달했다고 보도했다.

중국은 물리적 세계에서 행동하고 상호작용할 수 있는 AI, 일반적으로 로봇 형태로 구현되는 AI를 뜻하는 "체화 지능"을 전략적 신흥 산업으로 계속 육성하고 있지만, 민간 자본과 지방정부의 투자가 급격히 몰리면서 규제 당국의 우려가 커지고 있다.

변동성

한 가지 계기는 Unitree Robotics의 상하이 데뷔였다. 이 회사는 8월 19일 STAR Market에 상장했다. 주가는 첫날 460% 급등했지만 이후 41% 하락했다. 월요일에는 3.9% 내린 494.85위안($73.90)에 거래를 마쳤다.

Deep Robotics, X Square Robot, AGIBOT를 비롯한 여러 휴머노이드 로봇 기업도 상장을 계획하고 있다.

Reuters에 따르면 규제 당국은 매출의 질에도 주목하고 있다. 일부 기업이 보고한 매출의 상당 부분은 지방정부의 데이터 수집 센터에서 발생한다. 이 보도에 따르면 이곳에서는 로봇을 가동해 학습 데이터를 생성한다.

이 보도에 따르면 일부 사례에서 지방정부가 초기 투자금의 80%에서 90%를 제공할 수 있으며, 프로젝트가 장부상 수주액을 매출로 잡아 기업이 상장 기준을 충족하는 데 도움을 줄 수 있다. 규제 당국은 이러한 방식이 독립 고객의 수요를 적절히 반영하는지 의문을 제기하고 있다.

한 소식통은 데이터 수집 센터와 연계된 이러한 매출을 제외하면 일부 기업의 기업가치가 60%에서 70% 하락할 수 있다고 Reuters에 말했다.

The Latent는 논평을 듣기 위해 CSRC에 연락했다.