As ações da empresa chinesa de IA MiniMax subiram 17,4% na Bolsa de Hong Kong nesta sexta-feira, atingindo o pico de HK$230. O catalisador foi o lançamento de um novo modelo de geração de vídeo chamado H3, que parece ter proporcionado algum alívio após alguns meses turbulentos para a empresa.

A MiniMax abriu seu capital em janeiro deste ano a HK$165 e teve uma alta meteórica de 700% até o pico em março. Desde então, porém, caiu consideravelmente. O JPMorgan reduziu duas vezes seu preço-alvo para a ação em julho, após o fim do período de restrição, que inundou o mercado de uma só vez com cerca de 49% das ações da empresa.

Fluxo de trabalho unificado de geração do H3

O H3 da MiniMax é capaz de produzir clipes em 2K de até 15 segundos de duração, com áudio. Ele também pode copiar movimentos entre clipes e editar material existente. No entanto, seu diferencial está menos nas capacidades técnicas do modelo e mais em seu fluxo de trabalho simplificado. Em uma publicação que acompanhou a divulgação, a empresa escreveu que "o primeiro princípio que orientou o desenvolvimento do H3 foi unificar e generalizar entre tarefas."

A produção de vídeos com IA anteriormente exigia um conjunto completo de ferramentas especializadas. Primeiro, uma gravação bruta é gerada usando um modelo de texto para vídeo ou de imagem para vídeo; depois, ela passa por um fluxo de modelos adicionais para edição e refinamento. Essas ferramentas ajustam os movimentos dos personagens, substituem rostos, adicionam efeitos sonoros ou executam várias outras tarefas especializadas. Manter a consistência ao longo desse fluxo exige um controle cuidadoso por parte do criador.

A MiniMax buscou deliberadamente reunir todas essas capacidades em um único modelo, permitindo que os usuários combinem várias fontes de informação em um único prompt. Para mostrar como isso funciona na prática, a empresa apresentou um exemplo em que pediu ao modelo para usar o trabalho de câmera de um clipe, inserir um rosto de uma imagem estática e sincronizar os vocais de um arquivo de áudio com os lábios do personagem.

Editores de vídeo avançados podem preferir o maior nível de controle proporcionado por um conjunto de ferramentas especializadas. No entanto, a MiniMax está promovendo esse fluxo de trabalho unificado para anunciantes e varejistas on-line, em vez de cineastas, prometendo a capacidade de criar materiais de marketing com pouca fricção.

A alegação sobre preço e a promessa de pesos abertos

O mercado de geração de vídeo com IA é altamente competitivo. A Artificial Analysis, plataforma independente de classificação de modelos, realiza testes cegos de novos modelos, apresentando a um painel de espectadores comparações lado a lado e pedindo que votem. Atualmente, o Seedance 2.0, da ByteDance, lidera a categoria de texto para vídeo com áudio, com 1.214 Elo, à frente do Kling 3.0, da Kuaishou, e do Veo 3.1, do Google.

Além da facilidade de uso, a MiniMax também pretende competir com esses modelos em preço. A empresa afirma que seu modelo gera vídeos em 2K por menos de um terço do custo de seus concorrentes, enquanto seus clipes em 768p custam menos da metade das imagens em 720p dos modelos mais populares.

Usuários com hardware capaz de executar o modelo localmente poderão fazê-lo de graça, pois a MiniMax planeja lançar os pesos do modelo H3 nos próximos dias — algo incomum para um modelo de geração de vídeo. Muitas empresas chinesas já abriram o acesso a seus modelos de texto, o que levou a um forte aumento no número de empresas dos EUA que os utilizam.

Os modelos chineses representaram 46% de todos os tokens enviados pelo marketplace OpenRouter por empresas dos EUA durante um pico em meados de 2026, em comparação com uma média de 11% em 2025. Segundo relatos, esses modelos podem operar com custos até 90% menores que os principais modelos fechados de empresas dos EUA.