لم يعد الدفع مقابل رموز الذكاء الاصطناعي يقول الكثير عن الشركة. فكل مؤسسة هندسية كبيرة تقريبًا تُشغّل مطوريها الآن على أدوات برمجة مدعومة بالذكاء الاصطناعي، وتتعامل مع الفاتورة بالطريقة نفسها تقريبًا التي تتعامل بها مع استضافة السحابة. وما هو نادر أن يُبلغ رئيس تنفيذي المستثمرين بأن هذه الفاتورة تفسر النتائج. هذا ما فعلته إير بي إن بي يوم الجمعة، وارتفع السهم 17.4% ليغلق عند 178.07 دولار. وقال برايان تشيسكيقال لـ CNBC في مقابلة حصرية بعد نتائج الربع الثاني يوم الخميس إن الشركة ستنفق هذا العام على الرموز "أكثر بكثير" مما كانت تتوقع، لأن تكلفة الاستدلال "تتضاءل مقارنة" بالعائد.

الرموز هي وحدة الفوترة لنماذج الذكاء الاصطناعي، ويعادل كل رمز منها تقريبًا ثلاثة أرباع كلمة. والاستدلال هو تكلفة تشغيل نموذج مكتمل في كل مرة يجيب فيها عن شيء ما، بخلاف التكلفة الأكبر بكثير لبناء النموذج في المقام الأول. وتتمثل حجة تشيسكي في أن اقتصاديات إير بي إن بي تجعل من السهل استيعاب هذه التكلفة: فالحجز معاملة ذات قيمة مالية مرتفعة، لذا فإن زيادة صغيرة في حصة الزوار الذين يُتمّون حجزًا تكفي لدفع ثمن الكثير من الرموز.خطاب إير بي إن بي إلى المساهمين للربع الثانيذكر أن الإيرادات بلغت 3.6 مليار دولار، بزيادة 17%، وصافي الدخل 816 مليون دولار، ورفع توجيهات نمو الإيرادات للعام بأكمله إلى ما لا يقل عن مستوى متوسط خانة العشرات.

ما ينقل هذا إلى ما هو أبعد من تحديث روتيني للميزانية هو الادعاء السببي. فالشركة التي تتجاوز إنفاقها على الذكاء الاصطناعي المعتاد تصوغ ذلك عادة باعتباره استثمارًا لا يزال مردوده في المستقبل. أما تشيسكي فقد صاغه باعتباره المردود نفسه. وقال إن إير بي إن بي أصبحت "شركة أصلية في الذكاء الاصطناعي"، واصفًا ذلك بأنه "على الأرجح التفسير الأول لنتائجنا". وهذا هو الفارق بين بند تكلفة تأمل الإدارة في تبريره لاحقًا وآخر تستخدمه لشرح الإيرادات اليوم.

ما تقول إير بي إن بي إن استخدام الذكاء الاصطناعي حققه

المكاسب داخلية في معظمها. تقول إير بي إن بي إنها خفّضت الزمن من الفكرة إلى الإطلاق بما يصل إلى 60% في المشاريع الرئيسية، وطرحت ميزات وتحسينات أكثر بنحو 80% تقريبًا في النصف الأول من 2026 مقارنة بالعام السابق، مع بقاء عدد الموظفين ثابتًا تقريبًا. وانخفضت تكلفة دعم العملاء لكل حجز بنحو 16% على أساس سنوي، ونحو 45% من الضيوف الذين يصلون إلى وكيل الذكاء الاصطناعي التابع للشركة لا يحتاجون أبدًا إلى موظف بشري. تستخدم إير بي إن بي داخليًا أكثر من اثني عشر نموذجًا، بما في ذلك كلود كود من أنثروبيك وكوديكس من أوبن أيه آي، وتقيّد استخدام النماذج الأبطأ والأعلى كلفة عندما لا تتطلب المهمة ذلك. وخلال مكالمة الأرباح، قال تشيسكي إن الشركة لا تمارس "تعظيم استهلاك الرموز"، وهي كلمته لوصف التعامل مع استهلاك الرموز كما لو كان لوحة نتائج.

ويعود جزء كبير من هذا التحول إلى يناير، حين قامت إير بي إن بي بتعيين أحمد الدحلي في منصب كبير مسؤولي التكنولوجيا. وكان يقود الذكاء الاصطناعي التوليدي في ميتا والفريق الذي يقف وراء نماذج لاما التابعة لها. وقد قال تشيسكي إن إير بي إن بي كانت في منتصف الترتيب في الذكاء الاصطناعي قبل وصوله.

بوكينغ هولدينغز وإكسبيديا ترفضان الإرجاع السببي نفسه

أبلغ المنافسان عن نتائجهما خلال الأسبوع نفسه، وكلاهما يستخدم الذكاء الاصطناعي بكثافة من دون نسب الفضل إليه عن الربع. وفي مكالمة الأرباح الخاصة بها، قالت بوكينغ هولدينغز إن إحالات روبوتات الدردشة بالذكاء الاصطناعي لا تزال أقل من 1% من ليالي الغرف حتى مع دفع الاستخدام الداخلي تكلفة خدمة العملاء لكل حجز إلى الانخفاض بمعدل من خانتين، وقال المدير المالي Ewout Steenbergen إن العائد على استثمارها في الذكاء الاصطناعي أصبح إيجابيًا بالفعل. وأبلغت Expedia المستثمرين أن تخطيط الرحلات باللغة الطبيعية لديها لا يحول بعد إلى حجوزات لكنه يلتقط معلومات أكثر بكثير عن نية المسافر. وتصف الشركات الثلاث عمليات أرخص وهندسة أسرع. لكن Airbnb وحدها تجعل من ذلك التفسير الرئيسي للنمو.

الإفصاحات لا تُظهر فاتورة الذكاء الاصطناعي

ولا شيء يُلزم إير بي إن بي بنشرها.تقريرها الفصلي المقدم إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية يقسّم الإنفاق إلى خمس فئات بحسب الوظيفة، لا بحسب المورّد أو المدخل. وتقع تكاليف الرموز ضمن تكلفة الإيرادات، التي تشمل معالجة المدفوعات ومراكز البيانات التابعة لأطراف ثالثة وبرامج الأنظمة، أو ضمن تطوير المنتجات، بحسب الاستخدام.

لكن ما يُظهره الإفصاح يضعف القصة قليلًا. فقد ارتفع تطوير المنتجات 62 مليون دولار، أو 10%، إلى 672 مليون دولار، وعزت إير بي إن بي كامل الزيادة إلى الرواتب الناتجة عن ارتفاع متوسط عدد الموظفين، وهو ما يبدو غير منسجم أيضًا مع الادعاء بأن عدد الموظفين بقي ثابتًا. وارتفعت تكلفة الإيرادات 16%، بما يتماشى تقريبًا مع الإيرادات. وتذكر الشركات هذه التكاليف عندما تكون مهمة: إذ ينسب إفصاح دولينغو للربع نفسه جزءًا من زيادة الأبحاث إلى 3.3 مليون دولار من تكاليف البرمجيات وتكاليف الذكاء الاصطناعي لدى أطراف ثالثة.

لذا فإن الإنفاق الذي يقول تشيسكي إنه سيتجاوز ميزانيته ليس كبيرًا بعد بما يكفي للظهور في أي موضع من الحسابات، بينما تظل أرقام 60% و80% التي يستند إليها المردود قياسات داخلية لم يدقق فيها أي طرف خارجي. وقد نمت الإيرادات 17% كما أُعلن و13% بعد استبعاد أثر العملة. وقد عزز كأس العالم هذا الربع. وخلال المكالمة، وصف تشيسكي نفسه النتائج بأنها تتويج لعدة سنوات من التغييرات. وقد يكون الادعاء بأن الذكاء الاصطناعي يفسرها صحيحًا بالفعل. لكن في الوقت الحالي، المكان الوحيد الذي يظهر فيه هو فيما يقوله.