أطلقت 21Shares، مُصدرة منتجات التداول في البورصة للعملات المشفرة، منتج ETP اصطناعيًا يتيح للمستثمرين التعرض للتقييم الضمني لشركة Anthropic، قبيل الطرح العام الأولي المتوقع لشركة الذكاء الاصطناعي الناشئة.
يُدرج 21Shares Anthropic Synthetic ETP، تحت رمز التداول CLAU، في سوق فيينا متعدد الأطراف، وهي منصة تداول متعددة الأطراف تديرها Wiener Börse، أو بورصة فيينا. ويُقوَّم المنتج بالدولار الأمريكي.
يوفر المنتج تعرضًا مستمرًا وغير مُرفَّع ماليًا للتقييم الضمني لشركة Anthropic، وفقًا لـ21Shares. وتبلغ نسبة إجمالي المصروفات 1%، فيما تبلغ رسوم الخروج 2%.
واللافت أن منتج ETP لا يحتفظ بأسهم في Anthropic ولا يمنح المستثمرين أي حقوق ملكية أو تصويت في الشركة المطورة لـClaude. كما أنه لن يوفر تعرضًا مباشرًا لأسهم Anthropic بعد طرح الشركة للاكتتاب العام. والمنتج ليس تابعًا لـAnthropic ولا يحظى بتأييدها.
كيف يعمل 21Shares Anthropic Synthetic ETP؟
يستخدم CLAU أداة مالية أساسية تشمل مقايضات إجمالي العائد المرتبطة بـKaiko Anthropic USD Reference Rate. ويُحتسب السعر المرجعي اليومي لـKaiko من العقود الآجلة الدائمة لشركة Anthropic المتداولة في منصة تداول العملات المشفرة Binance.
العقود الآجلة الدائمة هي مشتقات تتيح للمتداولين اتخاذ مراكز على سعر أحد الأصول من دون امتلاكه. وعلى خلاف العقود الآجلة العادية، لا تنتهي صلاحية هذه العقود.
قالت آن-كلير موريس، المديرة الإدارية للمؤشرات وبيانات التحليلات في Kaiko: "يتمثل دور Kaiko في تزويد 21Shares وFalconX بسعر مرجعي موضوعي وشفاف للتقييم الضمني لشركة Anthropic، يستند إلى نشاط التداول الحقيقي قبل الطرح العام الأولي في أسواق العقود الدائمة، بحيث تستند قيمة صافي أصول المنتج إلى سعر يحدده مسؤول مستقل عن معيار مرجعي بمستوى مؤسسي".
استحوذت FalconX على 21Shares العام الماضي، مع استمرار مُصدرة منتجات ETP للعملات المشفرة في العمل كوحدة أعمال مستقلة داخل شركة الوساطة الرئيسية للأصول الرقمية.
تُصدر CLAU شركة 21Shares x FalconX Limited، وهي كيان ذو غرض خاص وشركة تابعة مملوكة بالكامل لـJura Pentium Limited.
وتعمل FalconX طرفًا مقابلًا للعقد والسيولة والتحوط بالنسبة إلى المُصدر. إلا أنها ليست مُصدِرًا أو مُصدِرًا مشاركًا أو ضامنًا أو ملتزمًا بالوفاء بالتزامات الأوراق المالية، ولا يملك المستثمرون حق الرجوع على FalconX، وفقًا للإعلان.
التوسع إلى ما وراء منتجات العملات المشفرة
CLAU هو أول منتج يُطلق عبر هيكل SPV الجديد الخاص بـ21Shares. وقالت الشركة إن الهيكل ينشئ مجموعة من المنتجات الاصطناعية الإضافية التي تغطي فئات أصول متعددة، والتعرض لما قبل الطرح العام الأولي، والمشتقات المدرة للعائد.
قال دنكان موير، رئيس 21Shares ومدير الاستثمار الرئيسي فيها: "يستقطب الذكاء الاصطناعي المتقدم رأس المال بوتيرة أسرع من أي قطاع تقريبًا في التاريخ، لكن محركات قيمته الأساسية لا تزال حبيسة الشركات الخاصة. ويؤدي إدراج التعرض لما قبل الطرح العام الأولي في منتج ETP إلى سد فجوة الوصول هذه، بما يتيح لمديري الأصول تداول تقييمات السوق الخاصة بسلاسة مماثلة لتداول أي سهم تقليدي أو صندوق ETF".
وقال إريك بالتشوناس، كبير محللي صناديق ETF في Bloomberg، إن CLAU يبدو أول منتج ETP يتيح تعرضًا كاملًا لشركة خاصة عبر هذا النوع من الهياكل. وتوقع اهتمامًا محدودًا في أوروبا، لكنه قال إن منتجات مماثلة قد تستقطب مزيدًا من الاهتمام إذا أصبحت متاحة في الولايات المتحدة أو بعض الأسواق الآسيوية.
ووصف محلل صناديق ETF في Bloomberg جيمس سيفارت المنتج بأنه خطوة مثيرة للاهتمام، لكنه أشار إلى أنه لم يسجل أي تداولات وقت نشره لمنشوره بعد الإطلاق بوقت قصير.
"السوق غير المناسبة،" رد بالتشوناس. وأضاف: "محاولة بيع شيء كهذا في أوروبا تشبه افتتاح حانة رياضية في منطقة للأميش."
ويأتي إطلاق منتج ETP في وقت تستعد فيه Anthropic لإدراج عام محتمل. وأفادت CNBC يوم الثلاثاء بأن الشركة تعتزم الكشف عن نتائجها المالية للربع الثالث أمام مستثمرين محتملين يوم الأربعاء، في إطار استعدادها لطرح عام أولي. وذكرت Reuters أن الإدراج قد يتم في نوفمبر، رغم أن CNBC قالت إن مصادرها لم تتمكن من تأكيد موعد.
وبحسب تقارير، تسعى Anthropic إلى جمع ما يصل إلى 100 مليار دولار في طرح عام أولي قد يرفع قيمة شركة الذكاء الاصطناعي الناشئة إلى نحو 2 تريليون دولار. ولم تُحسم الشروط النهائية بعد وقد تتغير.