加密货币交易所交易产品发行商21Shares推出了一款合成型ETP，让投资者能够获得对Anthropic隐含估值的敞口，此时这家AI初创公司预计即将进行首次公开募股。

这款21Shares Anthropic Synthetic ETP的交易代码为CLAU，已在维也纳MTF上市。维也纳MTF是由Wiener Börse（维也纳证券交易所）运营的多边交易设施。该产品以美元计价。

21Shares表示，该产品持续提供对Anthropic隐含估值的非杠杆敞口。其总费用率为1%，退出费为2%。

值得注意的是，该ETP不持有Anthropic的股份，也不赋予投资者对这家Claude开发商的所有权或投票权。即使Anthropic上市后，该产品也不会提供对Anthropic股票的直接敞口。此外，该产品与Anthropic没有关联，也未获得其认可。

21Shares Anthropic Synthetic ETP如何运作？

CLAU使用一种基础金融工具，其中包括与Kaiko Anthropic美元参考利率挂钩的总回报掉期。Kaiko每日参考价格源自加密货币交易所Binance上交易的Anthropic永续期货。

永续期货是一种衍生品，允许交易者在不持有资产的情况下押注其价格。与普通期货合约不同，永续期货没有到期日。

Kaiko负责为21shares和FalconX提供客观、透明的Anthropic隐含估值参考价格。该价格基于永续市场上真实的IPO前交易活动，因此产品的资产净值（NAV）依赖于由独立、符合机构标准的基准管理机构设定的价格。Kaiko指数与分析数据部门董事总经理Anne-Claire Maurice表示。

FalconX于去年收购了21Shares，这家加密货币ETP发行商仍作为数字资产主经纪商旗下的独立业务部门运营。

CLAU由21Shares x FalconX Limited发行。该公司是一家特殊目的载体，也是Jura Pentium Limited的全资子公司。

FalconX作为发行方的合约、流动性和对冲交易对手方。不过，据公告称，FalconX并非这些证券的发行人、共同发行人、担保人或债务人，投资者也无权向FalconX追索。

业务拓展至加密货币产品之外

CLAU是通过21Shares新SPV结构推出的首款产品。该公司表示，这一结构为推出覆盖多种资产类别、IPO前敞口和收益型衍生品的更多合成型产品建立了产品管线。

21Shares总裁兼首席投资官Duncan Moir表示：“前沿AI吸收资本的速度超过历史上几乎所有行业，但其主要价值驱动因素仍然锁定在私人公司内部。将IPO前敞口封装进ETP，弥合了这一准入缺口，让资产配置者能够像交易任何传统股票或ETF一样顺畅地交易私人市场估值。”

彭博社资深ETF分析师Eric Balchunas表示，CLAU似乎是首款通过这种结构为投资者提供对一家私人公司完整敞口的ETP。他预计该产品在欧洲的兴趣有限，但表示，如果类似产品在美国或部分亚洲市场推出，可能会受到更多关注。

彭博社ETF分析师James Seyffart称，这款产品是一次有趣的尝试，但指出在他发布相关帖子时，也就是产品推出后不久，该产品尚无任何成交记录。

“市场选错了，”Balchunas回复道。“试图在欧洲销售这种产品，就像在阿米什人聚居区开一家体育酒吧。”

这款ETP推出之际，Anthropic正为可能进行的公开上市做准备。CNBC周二报道称，该公司计划于周三向潜在投资者披露第三季度财务数据，为IPO做准备。路透社报道称，上市可能于11月进行，但CNBC表示，其消息人士无法确认具体日期。

据报道，Anthropic寻求通过IPO筹集最多1000亿美元，此次IPO可能使这家AI初创公司的估值达到约2万亿美元。相关条款尚未最终确定，仍可能发生变化。