El emisor de productos cotizados de criptomonedas 21Shares ha lanzado un ETP sintético que ofrece a los inversores exposición a la valoración implícita de Anthropic antes de la esperada oferta pública inicial de la startup de inteligencia artificial.
El 21Shares Anthropic Synthetic ETP, que cotiza con el ticker CLAU, está listado en el MTF de Viena, un sistema multilateral de negociación operado por Wiener Börse, o Bolsa de Viena. Está denominado en dólares estadounidenses.
El producto ofrece exposición continua y sin apalancamiento a la valoración implícita de Anthropic, según 21Shares. Tiene un ratio de gastos totales del 1% y una comisión de salida del 2%.
Cabe destacar que el ETP no posee acciones de Anthropic y no otorga a los inversores derechos de propiedad ni de voto en la empresa desarrolladora de Claude. Tampoco ofrecerá exposición directa a las acciones de Anthropic después de que la compañía salga a bolsa. Además, el producto no está afiliado a Anthropic ni cuenta con su respaldo.
¿Cómo funciona el 21Shares Anthropic Synthetic ETP?
CLAU utiliza un instrumento financiero subyacente que incluye swaps de rentabilidad total vinculados a la Kaiko Anthropic USD Reference Rate. El precio de referencia diario de Kaiko se calcula a partir de los futuros perpetuos de Anthropic negociados en el exchange de criptomonedas Binance.
Los futuros perpetuos son derivados que permiten a los operadores tomar posiciones sobre el precio de un activo sin poseerlo. A diferencia de los contratos de futuros convencionales, no vencen.
"El papel de Kaiko es proporcionar a 21shares y FalconX un precio de referencia objetivo y transparente para la valoración implícita de Anthropic, basado en la actividad real de negociación pre-IPO en mercados perpetuos, de modo que el valor liquidativo del producto dependa de un precio establecido por un administrador de índices independiente y de nivel institucional", afirmó Anne-Claire Maurice, directora gerente de índices y datos analíticos de Kaiko.
FalconX adquirió 21Shares el año pasado, y el emisor de ETP de criptomonedas sigue operando como una unidad de negocio independiente dentro del bróker principal de activos digitales.
CLAU es emitido por 21Shares x FalconX Limited, un vehículo de propósito especial y filial propiedad total de Jura Pentium Limited.
FalconX actúa como contraparte contractual, de liquidez y de cobertura del emisor. Sin embargo, no es emisor, coemisor, garante ni obligado de los valores, y los inversores no pueden reclamarle nada a FalconX, según el anuncio.
Más allá de los productos de criptomonedas
CLAU es el primer producto lanzado mediante la nueva estructura de SPV de 21Shares. La compañía afirmó que la estructura crea una cartera de productos sintéticos adicionales que abarcan múltiples clases de activos, exposición pre-IPO y derivados generadores de rendimiento.
"La IA de frontera está absorbiendo capital a un ritmo más rápido que casi cualquier otro sector en la historia, pero sus principales motores de valor siguen estando encerrados en empresas privadas", afirmó Duncan Moir, presidente y director de inversiones de 21Shares. "Incorporar la exposición pre-IPO a un ETP cierra esta brecha de acceso y permite a los asignadores negociar valoraciones de mercados privados con la misma facilidad que cualquier acción o ETF tradicional."
El analista sénior de ETF de Bloomberg Eric Balchunas afirmó que CLAU parece ser el primer ETP que ofrece una exposición completa a una empresa privada mediante este tipo de estructura. Esperaba un interés limitado en Europa, pero señaló que productos similares podrían atraer más atención si llegaran a estar disponibles en Estados Unidos o en algunos mercados asiáticos.
El analista de ETF de Bloomberg James Seyffart calificó el producto de movimiento interesante, pero señaló que no había registrado operaciones cuando publicó su comentario, poco después del lanzamiento.
"Mercado equivocado", respondió Balchunas. "Intentar vender algo así en Europa es como montar un bar deportivo en un pueblo amish."
El ETP llega mientras Anthropic se prepara para una posible salida a bolsa. CNBC informó el martes de que la compañía planea revelar sus resultados financieros del tercer trimestre a posibles inversores el miércoles mientras se prepara para una IPO. Reuters ha informado de que la cotización podría producirse en noviembre, aunque CNBC afirmó que sus fuentes no pudieron confirmar una fecha.
Según se informa, Anthropic busca recaudar hasta $100 mil millones en una IPO que podría valorar la startup de inteligencia artificial en alrededor de $2 billones. Los términos aún no se han cerrado y podrían cambiar.