Intel podría beneficiarse de varios vientos favorables a medida que se acelera la demanda de infraestructura de inteligencia artificial, según analistas de Mizuho Securities.
La firma informó sobre sus resultados trimestrales el 23 de julio, con unos ingresos del segundo trimestre que crecieron un 25%, hasta $16.000 millones. El CEO de Intel, Lip-Bu Tan, afirmó que la demanda "sin precedentes" de potencia informática impulsada por la IA está reforzando sus perspectivas de crecimiento en toda su franquicia de CPU, ASIC, empaquetado avanzado y red de fundiciones de obleas.
Los analistas mantuvieron una calificación "neutral" sobre las acciones de INTC y redujeron su precio objetivo de $109 a $92. Citaron la presión a corto plazo derivada de las múltiples compresiones en las acciones relacionadas con la IA, así como una menor demanda de PC y vientos en contra para los márgenes a medida que Intel aumenta la producción en nodos de fabricación más avanzados.
Perspectivas de Intel a corto plazo
Los fabricantes de servidores de Intel están observando una fuerte demanda de cargas de trabajo de IA agéntica e inferencia, lo que podría aumentar el número de CPU utilizadas junto con las GPU. Mizuho estima que la proporción de CPU frente a GPU podría mejorar de aproximadamente 1:4 en 2025 a 1:1 a largo plazo, a medida que crezcan las cargas de trabajo de inferencia.
La compañía también podría beneficiarse de la persistencia de las restricciones en el suministro de CPU, ya que los analistas esperan que la demanda supere a la oferta hasta 2027.
Los analistas estiman que los ingresos por empaquetado avanzado podrían alcanzar $2.000 millones en 2028 y $3.500 millones en 2029, mientras que los ingresos de fundición externa podrían llegar a $2.500 millones y $3.500 millones, respectivamente, a medida que el proceso 14A de Intel gane impulso.
"Creemos que el nuevo CEO Lip-Bu Tan está impulsando nuevas oportunidades con la visión de devolver a la compañía a una trayectoria de crecimiento para alcanzar a sus principales pares AMD/NVDA en IA, servidores y PC", escribieron el viernes los analistas de Mizuho en una nota para clientes. "Las oportunidades de mercado de INTC siguen siendo abundantes, con una sólida CPU para servidores y participación de mercado en PC, pero con una cartera de IA rezagada con Gaudi."
Mizuho señaló que, aunque el mercado de PC muestra signos de resiliencia, espera que los envíos disminuyan alrededor de un 13% este año. Las renovaciones de PC corporativas están comenzando a materializarse, pero la escasez de memoria y la decisión de Intel de asignar una mayor capacidad de fabricación a los servidores podrían lastrar el mercado hasta 2027.