A Intel pode se beneficiar de vários ventos favoráveis à medida que a demanda por infraestrutura de inteligência artificial acelera, segundo analistas da Mizuho Securities.
A empresa divulgou resultados trimestrais em 23 de julho, com a receita do segundo trimestre crescendo 25%, para US$ 16 bilhões. O CEO da Intel, Lip-Bu Tan, afirmou que a demanda "sem precedentes" impulsionada pela IA por poder computacional está fortalecendo as perspectivas de crescimento da empresa em toda a sua franquia de CPUs, ASICs, empacotamento avançado e rede de fundições de wafers.
Os analistas mantiveram a recomendação "neutra" para as ações da INTC e reduziram o preço-alvo de US$ 109 para US$ 92. Eles citaram a pressão no curto prazo decorrente de múltiplas contrações nas ações relacionadas à IA, além da demanda mais fraca por PCs e dos ventos contrários às margens à medida que a Intel amplia a produção em nós de fabricação mais avançados.
Perspectivas de curto prazo da Intel
Os fabricantes de servidores da Intel estão observando uma forte demanda por IA agentiva e cargas de trabalho de inferência, o que poderia aumentar o número de CPUs usadas em conjunto com GPUs. A Mizuho estima que a proporção de CPUs para GPUs pode melhorar de aproximadamente 1:4 em 2025 para 1:1 no longo prazo, à medida que as cargas de trabalho de inferência crescem.
A empresa também poderia se beneficiar da continuidade das restrições na oferta de CPUs, com os analistas esperando que a demanda supere a oferta até 2027.
Os analistas estimam que a receita de empacotamento avançado pode chegar a US$ 2 bilhões em 2028 e US$ 3,5 bilhões em 2029, enquanto a receita de fundição externa pode alcançar US$ 2,5 bilhões e US$ 3,5 bilhões, respectivamente, à medida que o processo 14A da Intel ganha força.
"Acreditamos que o novo CEO, Lip-Bu Tan, está criando novas oportunidades com uma visão de recolocar a empresa em uma trajetória de crescimento para alcançar pares importantes, como AMD/NVDA, em IA, servidores e PCs", escreveram os analistas da Mizuho na sexta-feira em uma nota para clientes. "As oportunidades de mercado da INTC continuam abundantes, com força nas CPUs para servidores e participação de mercado em PCs, mas com um portfólio de IA atrasado, com o Gaudi."
A Mizuho afirmou que, embora o mercado de PCs esteja mostrando sinais de resiliência, espera que as remessas recuem cerca de 13% neste ano. As atualizações de PCs corporativos estão começando a se concretizar, mas a oferta restrita de memória e a decisão da Intel de alocar mais capacidade de fabricação para servidores podem pesar sobre o mercado até 2027.