A Intel pode se beneficiar de vários ventos favoráveis à medida que a demanda por infraestrutura de inteligência artificial acelera, segundo analistas do Mizuho Securities.
A empresa divulgou resultados trimestrais em 23 de julho, com a receita do segundo trimestre crescendo 25%, para US$ 16 bilhões. O CEO da Intel, Lip-Bu Tan, afirmou que a demanda "sem precedentes" impulsionada pela IA por poder computacional está fortalecendo as perspectivas de crescimento da empresa em toda a sua linha de CPUs, ASICs, empacotamento avançado e rede de foundries de wafers.
Os analistas mantiveram a recomendação "neutra" para as ações da INTC e reduziram o preço-alvo de US$ 109 para US$ 92. Eles citaram a pressão de curto prazo decorrente da compressão dos múltiplos das ações relacionadas à IA, além da demanda mais fraca por PCs e dos ventos contrários às margens enquanto a Intel amplia a produção em nós de fabricação mais avançados.
Perspectivas de curto prazo da Intel
Os fabricantes de servidores da Intel estão observando uma forte demanda por cargas de trabalho de IA agêntica e de inferência, o que poderia aumentar o número de CPUs usadas em conjunto com GPUs. O Mizuho estima que a proporção de CPUs para GPUs poderia melhorar de aproximadamente 1:4 em 2025 para 1:1 no longo prazo, à medida que as cargas de trabalho de inferência crescem.
A empresa também poderia se beneficiar da continuidade das restrições na oferta de CPUs, com os analistas esperando que a demanda supere a oferta até 2027.
Os analistas estimam que a receita de empacotamento avançado poderia alcançar US$ 2 bilhões em 2028 e US$ 3,5 bilhões em 2029, enquanto a receita de foundry externa poderia chegar a US$ 2,5 bilhões e US$ 3,5 bilhões, respectivamente, à medida que o processo 14A da Intel ganha força.
"Acreditamos que o novo CEO, Lip-Bu Tan, está impulsionando novas oportunidades com a visão de recolocar a empresa em uma trajetória de crescimento para alcançar seus principais pares AMD/NVDA em IA, servidores e PCs", escreveram os analistas do Mizuho na sexta-feira, em uma nota a clientes. "As oportunidades de mercado da INTC continuam abundantes, com força nas CPUs para servidores e participação no mercado de PCs, mas com um portfólio de IA atrasado, com a Gaudi."
O Mizuho afirmou que, embora o mercado de PCs esteja mostrando sinais de resiliência, espera que os embarques recuem cerca de 13% neste ano. As renovações de PCs corporativos estão começando a se materializar, mas a oferta restrita de memória e a decisão da Intel de alocar mais capacidade de fabricação para servidores podem pesar sobre o mercado até 2027.