كانت أوضاع شركات Elon Musk متراجعة نسبيًا هذا العام. إذ ظهرت SpaceX لأول مرة في Nasdaq عبر أكبر طرح عام في التاريخ، قبل أن تهبط سريعًا إلى ما دون سعر الاكتتاب العام الأولي. وفي الوقت نفسه، أدى تقرير فاتر عن أرباح الربع الثاني إلى أسوأ أسبوع لشركة Tesla منذ 2022، ما تسبب في انخفاض سهم الشركة بنسبة 18%.
ظلّت الشركتان محورًا رئيسيًا للنقاش طوال الصيف، إذ توقع بعض المحللين أن يكون الاندماج مطروحًا في المستقبل القريب. وفي هذا الخميس، أفادت Wall Street Journal بأن بعض المسؤولين التنفيذيين في Tesla تلقوا تعليمات بالاستعداد لفصل الكيان العالمي للشركة عن ذراعها الصينية.
نفى Musk نفسه الشائعات على X بعد وقت قصير من نشر التقرير، واصفًا إياها بأنها «أخبار كاذبة بصورة عبثية». وبغض النظر عن ذلك، كان هذا الخبر كافيًا لتحريك السوق: أغلقت أسهم Tesla مرتفعة بنسبة 3.5% خلال اليوم، مع مكاسب إضافية بلغت 2% في التداولات بعد ساعات العمل.
لدى السوق سبب وجيه للتشكيك. ففي أبريل 2024، نفى Musk على نحو مماثل تقريرًا لوكالة Reuters يفيد بأن Tesla أوقفت مشروع سيارتها البالغ سعرها $25,000. وبعد ذلك بوقت قصير، أكد مسؤولو الشركة أن المشروع أُوقف بالفعل.
ما الذي قد ينطوي عليه فصل Tesla China فعليًا
تُعد عمليات Tesla في الصين مصدرًا رئيسيًا لإيرادات الشركة، إذ شكّلت نحو 18% من مبيعاتها في النصف الأول من هذا العام. لكنها صُممت منذ البداية بحيث يمكن التخلي عنها في حال وقوع طارئ. ويتمثل الطارئ المحدد هنا في حرب محتملة حول تايوان، من شأنها تعطيل إمدادات خلايا البطاريات والرقائق.
يفترض تقرير Wall Street Journal أن هذا الفصل سيكون شرطًا تمهيديًا ضروريًا لاندماج SpaceX وTesla. وإذا لم تُفصل كيانات Tesla مسبقًا، فسيضع ذلك مصنعين صينيين للسيارات تحت مظلة شركة تطلق أقمار تجسس أمريكية مصنفة، نظرًا إلى وضع SpaceX بصفتها متعاقدًا دفاعيًا أمريكيًا.
شكّلت الوكالات الفيدرالية الأمريكية نحو خُمس إيرادات SpaceX العام الماضي. ولذلك تُقدَّم خدماتها غالبًا بموجب صفقات تقيّد المعلومات المتعلقة بتقنياتها أو تصنّفها. وفي المقابل، ستواجه الحكومة الصينية احتمال أن يدير متعاقد دفاعي أمريكي بيانات ملايين المواطنين الصينيين الذين يملكون سيارات Tesla، فضلًا عن مصنعين رئيسيين في البلاد. ولذلك تمثل تعقيدات إرضاء الجهات التنظيمية في البلدين عقبة رئيسية، وفقًا لمحللي JPMorgan.
فكيف يمكن أن يبدو حل هذا المأزق تحديدًا؟
تكهن البعض بإمكانية إغلاق عمليات Tesla الصينية بالكامل، أو بيعها نهائيًا إلى شركة أخرى، أو مواصلة عملها بصورة مستقلة. بينما رأى آخرون أن الفصل الكامل غير ضروري، وأن نظامًا لعزل البيانات والتحكم في الوصول قد يكون كافيًا لإرضاء الجهات التنظيمية في البلدين.
وعلى أي حال، قد لا يكون هذا الفصل قيد الدراسة أصلًا. فقد أبلغ متحدث باسم Tesla China الصحفيين المحليين بأنه لا توجد خطة من هذا النوع قيد التنفيذ.
كيف يمكن أن تبدو Tesla وSpaceX بعد اندماجهما
إذا اتضح أن ذلك غير صحيح، فسيشكل استمرارًا لجهود Musk في توحيد أعماله المختلفة. فقداستحوذت SpaceX على مشروع الذكاء الاصطناعي التابع للتريليونير السابق، xAI، في فبراير. كما شهدت السلسلة نفسها من عمليات اندماج الشركات استحواذها على ملكية منصة التواصل الاجتماعي X. وسيواصل اندماج Tesla وSpaceX هذا الاتجاه ببساطة.
وتتقاسم عائلة الشركات هذه بالفعل بنية تحتية للإنتاج. ففي مارس من هذا العام، أعلن Musk عن إنشاء مصنع التصنيع Terafab، البالغة قيمته 25 مليار دولار، في تكساس، وهو مشروع مشترك بين SpaceX وTesla. وقدجادلت RBC Capital بأن توحيد الشركتين سيؤدي إلى إنشاء قوة اقتصادية تتمتع بـ«تكامل رأسي يمتد من المدار إلى الأرض» وتوفير تريليون دولار من تكاليف الرقائق على المدى الطويل.
وفي مكالمة الأرباح في 22 يوليو، أقرّ Musk نفسه بوجود «تداخل متزايد» بين الشركتين. ولا يزال توقيت حدوث اندماج مؤسسي، إن حدث أصلًا، موضع نقاش واسع.