SpaceXとTesla、グライムズ郡のTerafabに168億ドルを投じる

イーロン・マスクは3月、廃止されたオースティンの発電所で開かれたイベントで、Terafabを史上最も壮大なチップ製造プロジェクトだと初めて説明した。木曜日、その計画に所在地が加わった。SpaceXとTeslaはそれぞれの公式サイトへの投稿で、この工場をテキサス州グライムズ郡、ヒューストンの北西およそ1時間の場所に建設し、初期投資額は168億ドルになると明らかにした。MuskはXへの投稿で付け加えた、それは「地球上で群を抜いて最大かつ最も価値のある建物になる」と述べた。

この日は別の理由でも重要だった。木曜日は、SpaceXが6月12日に上場して以来初めてのSpaceX株のロックアップ解除日で、およそ9億1,150万株のインサイダー保有株が初めて売買可能になった。株価は水曜日に史上最安値で引けており、終値は108.27ドルと、6月16日に付けた過去最高値225.64ドルを49%下回り、135ドルのIPO価格も大きく下回っていた。それでも木曜日の取引時間中、株価は下落ではなく上昇した。

fabとは、ブランクのシリコンウエハーを完成したチップへとエッチング加工する工場を指す。通常、この工程では実際に機能する部品が1つ出てくるまでに、何年もの建設期間と数十億ドルを要する。Terafabはそれをさらに一歩進めることを目指している。SpaceXによると、この拠点ではロジックチップ、メモリーチップ、パッケージング、テストを1カ所で手がける予定で、これらの工程は通常、別々の大陸にある別々の企業に分かれている。

この売り込みの主眼は発明ではなく供給にある。SpaceXはこの工場について、将来の「現在の世界的なチップ供給とコンピュート需要の隔たりを埋める」ものだと説明している。これまでTeslaとSpaceXは、TSMC、Samsung、Micronを含むサプライヤーから、ほかの企業と同じようにチップを購入してきた。だが現在の主張は、どんな価格であっても購入だけでは足りないというものだ。Muskは、両社を合わせた必要量を年間1テラワット超のコンピュートとし、それに対して世界の業界全体の生産量はおよそ20ギガワットだと見積もっている。

両社が約束した内容

1億平方フィート超の製造スペースが計画されており、少なくとも3,000人の従業員をグライムズ郡と隣接するブラゾス郡から採用する見込みだ。チップは、学習済みAIモデルが実際に動作する推論向けとして、TeslaのOptimusロボットやCybercabsに搭載されるほか、SpaceXが軌道上に設置したいデータセンター向けのより高出力の部品にも使われる。Muskは木曜日、出力の約25%がOptimus向け、75%が宇宙船向けになると述べた。

どちらの企業も、これまでチップを製造したことはない。Intelは4月、X上の企業投稿で、部品の設計、製造、パッケージングを支援すると述べ、具体的な貢献内容を明かさないままこの取り組みに加わったが、それ以降もより詳しい説明はしていない。

提出書類は、より大きく、より緩やかなプロジェクト像を示している

公開文書では、木曜日の発表よりも大きな数字がTerafabに示されていた。グライムズ郡の税優遇通知では、複数段階にわたる建設全体の総支出を最大1,190億ドルと見積もっており、TechCrunchが5月に郡の掲載情報を基に報じたように、初期投資額は550億ドルとされていた。木曜日に示された168億ドルの第1段階はその3分の1未満であり、両社はこの2つの数字の関係を説明しなかった。

SpaceXのIPO関連書類はさらに慎重で、Terafabを一般的な枠組みと位置づけ、拘束力のある約束も知的財産の最終的な分配も存在しないとしており、どちらの側も参加を打ち切る自由があるとしていた。SpaceXは火曜日の決算説明会でも、上場企業として初めてのそれだったが、Terafabにまったく言及しなかった。規模感の参考として、TSMCはアリゾナで6つのfabに約1,650億ドルを投じている。

グライムズ郡では反対の声が収まっていない

住民たちは数カ月にわたり、優遇措置とその手続きに異議を唱えてきた。水曜日に満員となった郡委員会の会議で、Bryan-College StationのKBTXが最初に報じたところによると、SpaceXの弁護士は会場で、この減税措置は流布していた100%ではなく78%に近いと説明し、同社は郡に年間2,000万ドルを35年間支払い、総額で7億1,000万ドルになると述べた。

住民たちはまた、これ以上の優遇措置が認められる前に、水、道路、緊急サービスに関する法的拘束力のある保護策を求める894人分の署名入り請願書も提出した。SpaceXは、地元の地下水ではなくGibbons Creek Reservoirから取水すること、そして州の送電網から電力を引くのではなく、自前のガス火力発電所を建設することを約束している。

投資家にとって重要なのは168億ドルという数字そのものではなく、それが誰のバランスシートに計上されるのか、そして1,190億ドルのうちどれだけが後に続くのかだ。SpaceXは売上高が92%増加した一方で、第2四半期に5億4,100万ドルの損失を計上した。Terafabには今や郡、水源、価格の見積もりがある。だが、まだチップはない。