Alors que la demande en centres de données atteint des niveaux record, les transactions immobilières liées à l’IA ont des conséquences majeures pour le secteur. Cette semaine, Nexus Data Centers — un fournisseur d’infrastructures basé au Texas — serait en négociations avancées pour obtenir des prêts afin de construire un nouveau campus dans son État d’origine, selon le Wall Street Journal.
L’entreprise chercherait à emprunter 15 milliards de dollars auprès de banques pour financer la construction. Il s’agit d’un montant exceptionnellement élevé pour une entreprise relativement inconnue, rendu possible par le fait que Google s’est engagé comme garant du paiement du loyer et de l’énergie du site. Ce soutien permet à Nexus — un nouvel arrivant dirigé par son CEO Ivan Van der Walt, un professionnel du secteur de l’énergie — d’aborder les prêteurs avec un plus grand pouvoir de négociation.
En échange, Google recevra une participation de 20 % dans le projet, et le site sera équipé de ses propres puces d’IA propriétaires plutôt que de celles d’un concurrent. Ce modèle représente un risque supplémentaire pour Google ; toutefois, il signifie qu’il a, de fait, créé une demande de centaines de milliers de puces.
L’accord inclut également Anthropic, qui s’est engagé comme locataire. En avril, Google et Broadcom ont étendu leur accord de calcul avec Anthropic, dans le but de fournir environ 3,5 GW de capacité de traitement à partir de 2027. Google détiendrait également une participation de 14 % dans l’entreprise.
Des turbines à gaz naturel sur site alimenteront le campus d’Anthropic
En décembre 2025, Nexus a déposé sa première proposition pour le campus de centres de données de 2 000 acres à Hubbard, au Texas. Ce premier dossier indiquait que le site visait à fournir 612 MW de capacité, avec la possibilité de passer à 7,7 GW au fil du temps.
La source d’énergie qui alimentera cette croissance sera constituée de turbines à gaz exploitées par Nexus, qui tireront parti d’un important pipeline situé à proximité. Les installations de gaz naturel existantes près du projet afficheraient une capacité de 1,6 GW, soit l’équivalent de la consommation d’environ 1,3 million de foyers.
Tout cela vise à consolider la position d’Anthropic comme leader du secteur national de l’IA aux États-Unis, une position menacée depuis que le Department of War a désigné l’entreprise comme un risque pour la chaîne d’approvisionnement à la suite d’un différend concernant une mesure de protection en matière de sécurité en mars. Les procédures judiciaires liées à cette désignation sont en cours.
Quoi qu’il en soit, l’entreprise a fait état d’une forte croissance en avril, avec un chiffre d’affaires annualisé dépassant 30 milliards de dollars (contre seulement 9 milliards de dollars fin 2025).
Les garanties de baux déclarées par Google atteignent 44 milliards de dollars
Ce n’est pas la première fois que Google soutient les demandes de prêts de constructeurs de centres de données. De récents documents financiers montrent qu’il a en fait proposé de servir de garantie de secours pour 44 milliards de dollars de paiements de baux de tiers (soit près de sept fois plus qu’à la fin de septembre 2025). À ce jour, aucun de ces sites n’est achevé.
L’entreprise a identifié cela comme un moyen potentiel d’accroître sa part de marché, qui s’établit autour de 6 à 8 %, contre 80 à 85 % pour Nvidia. Garantir les paiements de location et d’électricité de nouveaux centres de données constitue donc un moyen pour Google d’accélérer la demande pour ses unités de traitement tensoriel (TPU), en soutenant des sites qui n’auraient peut-être jamais existé autrement. Dans le scénario idéal, ses passifs ne seront jamais exigibles, puisque les entreprises locataires régleront normalement le loyer et les factures.
Toutefois, le principal concurrent de l’entreprise a également lancé des initiatives similaires. En juillet, Nvidia aurait elle-même proposé jusqu’à 250 milliards de dollars de garanties pour les coûts de construction et de location d’un campus d’OpenAI dans l’Ohio.
Bien que les dirigeants de Google se soient dits convaincus que ces accords généreront davantage de bénéfices liés aux TPU que les éventuels paiements au titre des passifs liés aux sites, ils ont tout de même contribué à des évolutions visibles du bilan. La société mère Alphabet aurait porté sa dette à long terme à plus de 90 milliards de dollars. Au deuxième trimestre 2026, son flux de trésorerie disponible est également devenu négatif pour la première fois depuis sa cotation en bourse en 2004.