Com a demanda por data centers em níveis recordes, os negócios imobiliários envolvendo IA têm consequências significativas para o setor. Nesta semana, a Nexus Data Centers — uma fornecedora de infraestrutura sediada no Texas — estaria em negociações avançadas para obter empréstimos para construir um novo campus em seu estado de origem, segundo o Wall Street Journal.

A empresa estaria buscando tomar US$ 15 bilhões emprestados de bancos para a construção. Trata-se de um valor excepcionalmente alto para uma empresa relativamente desconhecida, viabilizado pelo fato de o Google ter assinado como garantidor dos pagamentos de aluguel e energia da instalação. Esse apoio permite que a Nexus — uma estreante no setor, liderada pelo CEO Ivan Van der Walt, profissional da indústria de energia — negocie com os credores com maior poder de barganha.

Em troca, o Google receberá uma participação de 20% no projeto, e a instalação será equipada com seus próprios chips proprietários de IA, em vez dos chips de um concorrente. Esse modelo representa um risco adicional para o Google; no entanto, significa que a empresa, na prática, criou uma demanda garantida por centenas de milhares de chips.

O acordo também inclui a Anthropic, que assinou como locatária. Em abril, Google e Broadcom ampliaram seu acordo de computação com a Anthropic, com o objetivo de fornecer cerca de 3,5 GW de capacidade de processamento a partir de 2027. O Google também detém, segundo relatos, uma participação de 14% na empresa.

Turbinas de gás natural no local fornecerão energia ao campus da Anthropic

Em dezembro de 2025, a Nexus apresentou sua primeira proposta para o campus de data centers de 2.000 acres em Hubbard, Texas. Esse primeiro pedido informava que o local teria como objetivo fornecer 612 MW de capacidade, com potencial para expandir para 7,7 GW ao longo do tempo.

A fonte de energia que impulsionará esse crescimento serão turbinas a gás operadas pela Nexus, aproveitando um importante gasoduto nas proximidades. As instalações de gás natural já existentes perto do projeto têm uma capacidade informada de 1,6 GW, equivalente ao consumo de cerca de 1,3 milhão de residências.

Tudo isso tem como objetivo consolidar a posição da Anthropic como líder do setor doméstico de IA dos EUA, uma posição que vem sendo ameaçada desde que o Department of War classificou a empresa como um risco para a cadeia de suprimentos após uma disputa sobre uma barreira de segurança em março. Os processos judiciais relacionados à classificação estão em andamento.

De qualquer forma, a empresa registrou forte crescimento em abril, com receita anualizada superior a US$ 30 bilhões (contra apenas US$ 9 bilhões no fim de 2025).

As garantias de aluguel divulgadas pelo Google chegaram a US$ 44 bilhões

Esta não é a primeira vez que o Google apoia pedidos de empréstimo de construtoras de data centers. Documentos financeiros recentes mostram que a empresa de fato se ofereceu para fornecer uma garantia de cobertura para US$ 44 bilhões em pagamentos de aluguel de terceiros (quase sete vezes mais do que no fim de setembro de 2025). Até o momento, nenhuma dessas instalações foi concluída.

A empresa identificou isso como uma possível forma de aumentar sua participação de mercado, que está em torno de 6% a 8%, contra 80% a 85% da Nvidia. Garantir os pagamentos de aluguel e eletricidade de novos data centers é, portanto, uma forma de o Google acelerar a demanda por suas unidades de processamento tensorial (TPUs), apoiando instalações que talvez não existissem de outra forma. No cenário ideal, suas obrigações nunca serão acionadas, pois as empresas locatárias cobrirão normalmente o aluguel e as contas.

No entanto, o maior concorrente da empresa também lançou iniciativas semelhantes. Em julho, a própria Nvidia teria oferecido até US$ 250 bilhões em garantias para os custos de construção e aluguel de um campus da OpenAI em Ohio.

Embora executivos do Google tenham demonstrado confiança de que esses acordos gerarão lucros maiores com TPUs do que quaisquer pagamentos relacionados às obrigações pelas instalações, eles ainda contribuíram para mudanças visíveis no balanço patrimonial. A controladora Alphabet teria aumentado sua dívida de longo prazo para mais de US$ 90 bilhões. No segundo trimestre de 2026, seu fluxo de caixa livre também ficou negativo pela primeira vez desde a abertura de capital da empresa, em 2004.