为 AI 令牌付费，如今已不再能说明一家公司的太多情况。如今，几乎每个大型工程组织都让其开发者使用 AI 编码工具，并且大致像对待云托管费用一样对待这笔账单。罕见的是，有首席执行官告诉投资者，这笔账单解释了业绩结果。Airbnb 的首席执行官周五就这么做了，股价上涨 17.4%，收于 178.07 美元。布赖恩·切斯基在接受 CNBC 独家采访时表示，在周四公布第二季度业绩后，公司今年在令牌上的支出将比此前预测“多得多”，因为推理成本与回报相比“相形见绌”。
令牌是 AI 模型的计费单位，每个令牌大约相当于四分之三个单词。推理是每次运行一个已完成模型并让其给出回答所需的成本，这不同于最初构建模型时远高得多的成本。Chesky 的论点是，Airbnb 的经济模式让这项成本很容易被消化：一次预订是一笔高金额交易，因此，完成预订的访客占比只要小幅提升，就足以支付大量令牌成本。Airbnb 第二季度致股东信称，营收为 36 亿美元，同比增长 17%，净利润为 8.16 亿美元，并将全年营收增长指引上调至至少十几个百分点的中段水平。
让这件事超出常规预算更新范畴的，是其中的因果主张。公司 AI 支出超出预期时，通常会将其表述为一项回报仍在未来的投资。而 Chesky 将其表述为回报本身。他说，Airbnb 正在成为一家“以 AI 为原生的公司”，并称这“可能是我们业绩的头号解释”。这就是管理层希望日后加以证明的一项成本科目，与其如今用来解释营收的一项成本科目之间的区别。
Airbnb 称其 AI 使用带来了什么
这些收益主要体现在内部。Airbnb 表示，在关键项目上，其从概念到发布的时间最多缩短了 60%，2026 年上半年推出的功能和改进数量比一年前增加了近 80%，而员工人数大致持平。每笔预订的客户支持成本同比下降约 16%，约 45% 联系到公司 AI 代理的用户不再需要人工介入。Airbnb 内部使用十多种模型，包括 Anthropic 的 Claude Code 和 OpenAI 的 Codex，并在任务不需要时限制使用那些较慢、价格更高的模型。在财报电话会议上，Chesky 表示，公司并不在“把令牌消耗当成竞赛”，这是他用来形容把令牌消耗当作记分牌的说法。
这轮转变很大程度上可以追溯到 1 月，当时 Airbnb 任命 Ahmad Al-Dahle 为首席技术官。他此前在 Meta 负责生成式 AI 业务，并领导开发 Llama 模型的团队。Chesky 曾表示，在他到来之前，Airbnb 在 AI 方面处于行业中游。
Booking Holdings 和 Expedia 拒绝作出同样的归因
两家竞争对手都在同一周内发布了业绩，且都大量使用 AI，但都没有将其归功于本季度表现。在财报电话会议上，Booking Holdings 表示，AI 聊天机器人带来的引流占间夜数的比例仍低于 1%，尽管内部使用已让每笔预订的客户服务成本以两位数幅度下降，财务主管 Ewout Steenbergen 表示，其 AI 投资回报已经为正。Expedia 告诉投资者，其自然语言行程规划尚未转化为预订，但捕捉到了更多关于旅客意图的信息。这三家公司都提到了运营成本更低、工程效率更高。只有 Airbnb 将此作为增长的头条解释。
文件并未显示 AI 账单
没有任何规定要求 Airbnb 公布这笔费用。其向 SEC 提交的季度报告按职能将支出划分为五大类，而不是按供应商或投入类型划分。令牌成本会根据用途计入营收成本——其中包括支付处理、第三方数据中心和系统软件——或者计入产品开发费用。
但申报文件显示的内容与这一说法略有出入。产品开发费用增加了 6200 万美元，即 10%，达到 6.72 亿美元，而 Airbnb 将全部增长归因于平均员工人数上升带来的薪酬，这与员工人数保持平稳的说法也有些不一致。营收成本增长了 16%，大致与营收增幅一致。当这些成本重要时，公司是会点明的：Duolingo 同季度的申报文件称，其研发支出增加的部分原因是 330 万美元的软件和第三方 AI 成本。
因此，Chesky 所说将超出预算的那部分支出，目前规模还不足以在账目中的任何地方显现；而支撑回报说法的 60% 和 80% 数据，则是未经任何外部人士审计的内部衡量指标。按报告口径计算，营收增长 17%；剔除汇率影响后增长 13%。世界杯提振了本季度表现。在电话会议上，Chesky 本人也称，这些业绩是多年变革累积的结果。AI 解释了这些结果的说法或许确实成立。但目前，这一说法唯一出现的地方，就是他本人的表述。