Mizuho Securities 的分析师表示，随着人工智能基础设施需求加速，Intel 可能受益于多项顺风因素。

该公司于 7 月 23 日公布了季度财报，第二季度营收增长 25%，达到 160 亿美元。Intel CEO Lip-Bu Tan 表示，人工智能驱动的计算能力需求“前所未有”，正增强公司在 CPU 产品线、ASIC、先进封装和晶圆代工网络方面的增长前景。

分析师维持对 INTC 股票的“中性”评级，并将目标价从 109 美元下调至 92 美元。他们指出，AI 相关股票估值倍数普遍收缩带来了短期压力，同时 PC 需求疲软，以及 Intel 加速推进更先进制造节点带来的利润率阻力，也构成了不利因素。

Intel 的短期展望

Intel 的服务器制造商正看到代理式 AI 和推理工作负载的强劲需求，这可能增加与 GPU 搭配使用的 CPU 数量。Mizuho 估计，随着推理工作负载增长，CPU 与 GPU 的比例可能从 2025 年约 1:4 提升至长期的 1:1。

该公司还可能受益于 CPU 供应持续受限，分析师预计需求将持续超过供应，直到 2027 年。

分析师预计，随着 Intel 的 14A 工艺逐渐获得市场认可，先进封装营收将在 2028 年达到 20 亿美元、2029 年达到 35 亿美元；同期外部晶圆代工营收则可能分别达到 25 亿美元和 35 亿美元。

Mizuho 分析师周五在给客户的报告中写道：“我们认为，新任 CEO Lip-Bu Tan 正在以推动公司重返增长轨道为愿景，开拓新的机遇，从而在 AI、服务器和 PC 领域追赶 AMD/NVDA 等主要同行。INTC 的市场机遇仍然十分丰富：服务器 CPU 业务强劲，在 PC 市场拥有份额，但包括 Gaudi 在内的 AI 产品组合落后。”

Mizuho 表示，尽管 PC 市场正显现出韧性迹象，但他们预计今年出货量将下降约 13%。企业 PC 更新换代开始逐步实现，但内存供应紧张，以及 Intel 决定将更多制造产能分配给服务器，可能会持续给市场带来压力，直到 2027 年。